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传媒行业周报:二季度业绩为王

时间:2016-4-8 11:19:33  作者:今传媒  来源:www.mediatoday.cn  查看:12  评论:0
内容摘要:​    每周随笔·二季度业绩为王。2016年1季度,传媒板块下跌20.7%为全行业倒数第四。目前板块估值仍然较高,同时板块市值较大,个股平均市值方面,传媒的平均市值为213亿,居全行业第五。在估值高,市值大的背景下,我们建议中长期持...
​    每周随笔·二季度业绩为王。2016年1季度,传媒板块下跌20.7%为全行业倒数第四。目前板块估值仍然较高,同时板块市值较大,个股平均市值方面,传媒的平均市值为213亿,居全行业第五。在估值高,市值大的背景下,我们建议中长期持有白马龙头(因为行业景气度高,从部分一季报而言,行业增速仍然强劲)如华策影视、利欧股份、奥飞娱乐、道博股份、威创股份等;短期业绩为王,选择低PEG个股,比如中文传媒、省广股份、利欧股份、恺英网络、立思辰等,同时关注转型个股,如双象股份、博瑞传播、浙报传媒。
    总论。海通组合3月走势:海通传媒组合月度上涨21.09%,申万传媒指数上涨17.39%,沪深300上涨11.84%。二季度业绩为王,中长期可以看好布局较好的行业龙头,但目前而言,板块估值仍然较高,同时个股平均市值较大,市场对传媒等TMT板块配置仍然很重,所以我们对二季度维持谨慎观点,推荐估值较低个股,如中文传媒、省广股份、利欧股份、恺英网络,关注中南传媒等。
    教育板块。中长期坚定看好行业发展,"政策+刚需"红利将推动行业增长。教育板块主抓两大逻辑:1)未来业绩向好,安全边际较高。推荐立思辰(业绩增速稳定,业绩增长有保障,估值较低)、拓维信息(估值较低);2)细分领域龙头,反弹阶段龙头公司受市场热捧。推荐威创股份(早教龙头)、保龄宝(国际教育龙头),关注全通教育(K12龙头)、中国高科(职业教育)。
    广告营销板块。短期建议积极关注市值较低,低估值公司。中长期来看,我们建议投资者关注以下两类上市广告营销公司:(1)拥有优质客户资源的营销公司:省广股份;(2)领先的数字营销公司:利欧股份、明家科技、天龙集团。内容板块。短期建议积极关注市值较低,估值较低的公司。建议关注:华策影视(《不可思异》)、华谊兄弟(《坏蛋必须死》、《寻龙诀》、《奔爱》)、光线传媒(《怦然星动》、《杜拉拉追婚记》、《恶棍天使》、《奔爱》、《美人鱼》)、奥飞动漫、禾欣股份。
    游戏和动漫板块。上周动漫、游戏板块继续维持反弹行情。动漫游戏板块弹性佳且中长期前景向好,仍需寻找低估值、小市值,未来布局前瞻的公司:(1)动漫板块:推荐奥飞动漫(优质的IP内容+VR、人工智能生态布局),关注万家文化、美盛文化。(2)游戏板块:推荐:浙报传媒、万家文化、完美环球。(3)建议长期关注VR概念股:顺网科技、恺英网络。
    体育板块。国足昂首挺近世界杯预选赛12强,体育再迎风口。未来产业增速超30%,中长期坚定看好体育板块。主抓两大逻辑:1)产业龙头,紧抓稀缺标的:道博股份(双刃剑,稀缺性强体育龙头标的)、雷曼股份(中超资源雄厚,依托足球深入布局体育产业)。小市值外延拓展预期强:双象股份(设立体育基金,外延发展预期强)。关注奥拓电子(体育产业链全拓展)、华录百纳(深入布局体育IP、体育传媒)。
    海通组合3月走势。海通组合3月走势:海通传媒组合月度上涨21.09%,申万传媒指数上涨17.39%,沪深300上涨11.84%。
    海通传媒4月组合。中文传媒(20%)、浙报传媒(20%)、利欧股份(20%)、思美传媒(15%)、恺英网络(15%)、立思辰(10%)。
    风险提示:传媒板块系统性风险;中国A股回调风险导致估值下降。